Αναλυτές αμφισβητούν το νόημα της εξαγοράς EA
Η πρωτοφανής εξαγορά της EA με μόχλευση ύψους $55 δισ. προκαλεί ανησυχίες στους αναλυτές, που εκτιμούν πως η συμφωνία μπορεί να οδηγήσει σε απολύσεις ή συρρίκνωση προσωπικού, αλλά και σε περικοπές σε δημοφιλή παιχνίδια και σειρές της EA. Ακόμα και αν η ιδιωτικοποίηση προσφέρει κάποια προστασία από κινδύνους της αγοράς, οι επιπτώσεις για τους εργαζόμενους και τα αγαπημένα franchises φαίνονται αναπόφευκτες.
Εστίαση σε live services και αθλητικά
Ο Serkan Toto της Kantan Games προβλέπει ότι η EA θα δώσει ακόμα μεγαλύτερη έμφαση σε διαχρονικά IPs, μεγάλες κυκλοφορίες (λιγότερα αλλά μεγαλύτερα παιχνίδια) και live services, εις βάρος πιο ριψοκίνδυνων projects, νέων ιδεών και καινοτομίας. Ο David Cole της DFC Intelligence συμφωνεί, εκτιμώντας πως η EA θα επενδύσει περισσότερο σε live services και αθλητικά παιχνίδια με σταθερά έσοδα και περιθώρια κέρδους. Βραχυπρόθεσμα, ίσως πουλήσει μη βασικά assets και μικρότερα IPs, ενώ μακροπρόθεσμα μπορεί να κάνει πιο στρατηγικές κινήσεις για μελλοντική ανάπτυξη.
Συγκέντρωση και περικοπές σε στούντιο
Ο Joost Van Dreunen, ερευνητής και καθηγητής στο NYU Stern School of Business, αναμένει πως η EA θα ενοποιήσει στούντιο με χαμηλές επιδόσεις και θα ενισχύσει τα αθλητικά της franchises, που αποφέρουν το 70% των κερδών της, ενώ ίσως πουλήσει ή κλείσει ομάδες που δουλεύουν σε τίτλους με μικρότερο περιθώριο κέρδους. Δεν περιμένει ιδιαίτερο ενδιαφέρον για ανενεργά IPs, εκτός ίσως από το να πουληθούν για αποπληρωμή χρέους. Προσωπικά, ελπίζει σε επανεκκίνηση του Command & Conquer από άλλον ιδιοκτήτη.
Ανησυχίες για το μέλλον της BioWare
Ήδη υπάρχουν φόβοι μεταξύ οπαδών και πρώην εργαζομένων ότι η BioWare, που βρίσκεται σε δυσμένεια μετά την υποαπόδοση του Dragon Age: The Veilguard, ίσως είναι από τα πρώτα στούντιο που θα επηρεαστούν από περικοπές.
Το βάρος του χρέους και οι συνέπειες
Η ανάγκη αποπληρωμής των $20 δισ. χρέους που συνοδεύει τη συμφωνία δημιουργεί νέα προβλήματα. Οι Toto και Cole σημειώνουν ότι τέτοιου είδους εξαγορές συχνά συνεπάγονται περικοπές κόστους και πώληση περιουσιακών στοιχείων. Ο Toto τονίζει πως τέτοιες συμφωνίες συνήθως ακολουθούνται από ριζική αναδιάρθρωση, απολύσεις και νέα στρατηγική, και δεν βλέπει λόγο να διαφέρει η περίπτωση της EA.
Απολύσεις στον ορίζοντα
Οι ανησυχίες για επικείμενες απολύσεις στην EA δεν είναι απλώς εικασίες, αλλά, σύμφωνα με τον Toto, γεγονότα που θα δούμε να εξελίσσονται σύντομα. Δεν αναμένει άμεσες ριζικές αλλαγές, αλλά εκτιμά ότι θα ξεκινήσουν στο άμεσο μέλλον. Η EA, από την πλευρά της, διαβεβαίωσε εσωτερικά τους εργαζόμενους πως δεν προβλέπονται «άμεσες» αλλαγές σε θέσεις ή ομάδες.
Υπερβολική αποτίμηση και αμφιβολίες
Σε ανάλυσή του για τη συμφωνία, ο Van Dreunen θεωρεί ότι η αποτίμηση των $55 δισ. είναι υπερβολική, καθώς υπερεκτιμά την EA με βάση τις ετήσιες ταμειακές ροές της. Επισημαίνει ότι το ώριμο επιχειρηματικό προφίλ της EA και το τρέχον περιβάλλον της αγοράς δεν δικαιολογούν τόσο υψηλή αποτίμηση, ενώ βλέπει περιορισμένες προοπτικές ανάπτυξης στον τομέα των αθλητικών παιχνιδιών και αδυναμία τίτλων όπως το Apex Legends να αποκτήσουν τη διαχρονική επιρροή ανταγωνιστών όπως το Fortnite.
Πιθανά οφέλη από την ιδιωτικοποίηση
Ο Van Dreunen αναγνωρίζει ότι η απαλλαγή της EA από τις πιέσεις των μετόχων και τα τριμηνιαία αποτελέσματα μπορεί να προσφέρει «ανάσα» σε ορισμένα projects, όπως το Battlefield 6, καθώς οι νέοι ιδιοκτήτες δεν θα απαιτούν άμεσα αποτελέσματα. Παρά τη δικαιολογημένη απαισιοδοξία για το μέλλον πολλών IPs και εσωτερικών ομάδων, η συμφωνία ίσως δώσει περιθώριο για επενδύσεις σε βασικά franchises.
Σαουδική Αραβία και στρατηγικές επενδύσεις
Με δεδομένο το ιστορικό της Σαουδικής Αραβίας σε επιθετικό μάρκετινγκ προηγούμενων εξαγορών (όπως το Monopoly Go), ο Van Dreunen εκτιμά ότι τίτλοι όπως το Battlefield 6 και τα EA Sports ίσως δουν αυξημένες επενδύσεις, ενώ περιφερειακές δραστηριότητες θα πιεστούν. Η Σαουδική Αραβία επιδιώκει να ενισχύσει τη συμμετοχή των παικτών, προσφέροντας στην EA προσωρινή ανακούφιση από την αυστηρή προσήλωση στην κερδοφορία, κάτι που μπορεί να ωφελήσει τόσο την εταιρεία όσο και τους παίκτες της. Υποστηρίζει ότι οι ιδιωτικές εταιρείες αποδίδουν καλύτερα από τις εισηγμένες, καθώς μπορούν να εστιάσουν στο δημιουργικό όραμα και τη μακροπρόθεσμη αξία.
Το ερώτημα της δημιουργικότητας
Το ζητούμενο είναι αν αυτό το δημιουργικό όραμα θα υλοποιηθεί και αν θα ανταποκριθεί στις προσδοκίες των παικτών, τόσο εντός όσο και εκτός του πλαισίου των live services και αθλητικών παιχνιδιών της EA.
Οικονομικά κίνητρα και γεωπολιτική
Στο επίκεντρο βρίσκεται η παράλογη οικονομική λογική που, σύμφωνα με τον Van Dreunen, σχετίζεται με δύναμη, κύρος και την προσπάθεια της Σαουδικής Αραβίας να εδραιώσει τη θέση της στην αμερικανική ψυχαγωγία. Εκτιμά ότι ο στόχος της είναι να επενδύσει τεράστια ποσά για να κυριαρχήσει στην αγορά των games και να μειώσει την εξάρτησή της από το πετρέλαιο.
Στόχοι της Σαουδικής Αραβίας και της EA
Ο Cole συμφωνεί ότι το κίνητρο των Σαουδαράβων είναι η διεύρυνση της οικονομίας τους μέσω της τεχνολογίας. Για την EA, η συμφωνία προσφέρει άμεση απόδοση στους μετόχους και τη δυνατότητα να λειτουργεί χωρίς τις απαιτήσεις της δημόσιας διαπραγμάτευσης.
Η θέση της EA στη βιομηχανία
Ο Toto σημειώνει ότι η EA είναι κερδοφόρα, διεθνής και διαθέτει μερικά από τα μεγαλύτερα IPs στον χώρο, οπότε η εξαγορά προκαλεί έκπληξη. Πιστεύει όμως ότι ο CEO Andrew Wilson διέβλεψε μια θεμελιώδη πρόκληση για την εταιρεία και επέλεξε να αποχωρήσει τώρα. Υπενθυμίζει ότι και ο πρώην CEO της Activision Blizzard, Bobby Kotick, επικαλέστηκε παρόμοιους λόγους για τη συγχώνευση με τη Microsoft, δείχνοντας μια βαθύτερη αλλαγή στη βιομηχανία λόγω της κυριαρχίας των live services και της αργής ανάπτυξης σε ώριμες αγορές.
Συνεχείς επενδύσεις της Σαουδικής Αραβίας
Ο Toto δεν αναμένει επιβράδυνση των επενδύσεων της Σαουδικής Αραβίας στα games. Ζούμε σε ελεύθερη αγορά, η χώρα διαθέτει πόρους και δεν υπόκειται σε κυρώσεις, οπότε μπορεί να επενδύσει σε όποια εταιρεία επιθυμεί σχεδόν παντού. Πιστεύει ότι τα σχέδια της Σαουδικής Αραβίας ξεπερνούν τα δισεκατομμύρια που έχει ήδη δαπανήσει σε Ασία και Δύση και ότι θα δούμε ακόμα περισσότερα κεφάλαια να ρέουν στη διεθνή αγορά των games.
PS5
Xbox Series X
PC Gaming
Platforms
PlayStation
Xbox