Οι κάρτες γραφικών Nvidia AI ως εγγύηση δανείων
Αν έχεις ποτέ υποστηρίξει ότι το καινούριο σου gaming hardware είναι επένδυση, τότε αυτή η ιστορία σε αφορά. Εταιρείες χρησιμοποιούν τις Nvidia AI GPUs ως εγγύηση για να εξασφαλίσουν δισεκατομμύρια δολάρια σε δάνεια από τράπεζες, ώστε να αναπτύξουν τις δραστηριότητές τους. Αυτό δείχνει ότι ακόμα και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αναγνωρίζουν την αξία αυτών των καρτών, κάτι που φαίνεται να ενισχύει σημαντικά τη μετοχή της Nvidia.
Η Fluidstack, μια cloud startup με έδρα το Λονδίνο, κατάφερε να εξασφαλίσει πάνω από 10 δισεκατομμύρια δολάρια χρηματοδότησης, σύμφωνα με το The Information (μέσω WCCFtech). Η εταιρεία χρησιμοποίησε το απόθεμά της σε Nvidia AI GPUs ως εγγύηση για να πάρει το δάνειο από διάφορους χρηματοδότες, συμπεριλαμβανομένης της Macquarie.
Αυτό το μοντέλο, όπου οι κάρτες χρησιμοποιούνται ως εγγύηση, δεν είναι μοναδικό για τη Fluidstack. Η CoreWeave, μια cloud AI υπηρεσία που πρόσφατα απέκτησε μεγάλο αριθμό Nvidia AI Blackwell Ultra racks, ήταν από τις πρώτες που εφάρμοσαν αυτή τη δομή δανεισμού. Κατάφερε να εξασφαλίσει έως και 9,9 δισεκατομμύρια δολάρια⇾ βάζοντας τις Nvidia H100 AI GPUs της ως εγγύηση. Φημολογείται ότι μέρος αυτών των χρημάτων χρησιμοποιήθηκε για να αποκτήσει το νέο hardware, δημιουργώντας έναν περίεργο κύκλο δανεισμού.
Αγοράζεις κάρτες, παίρνεις δάνειο με αυτές ως εγγύηση, αγοράζεις κι άλλες. Επαναλαμβάνεις. Κέρδος;
Δεδομένου ότι αυτή η τεχνολογία χάνει γρήγορα την αξία της, προκαλεί εντύπωση που οι τράπεζες δέχονται να δώσουν δάνεια με τέτοια εγγύηση. Υπάρχουν μάλιστα φήμες ότι τα chips που χρησιμοποιούνται ως εγγύηση φυλάσσονται ασφαλισμένα, χωρίς να αξιοποιούνται καν. Παρ’ όλα αυτά, αν μπορούν να εξασφαλίσουν τόσο μεγάλα ποσά, ίσως οι Nvidia AI GPUs να αξίζουν περισσότερο κλειδωμένες σε ένα συρτάρι παρά σε λειτουργία.
Αυτό δημιουργεί και ερωτήματα για το τι θα απογίνουν αυτές οι GPUs στο μέλλον. Αν οι startups που πήραν τα δάνεια αποτύχουν, μάλλον οι κάρτες θα πουληθούν για να καλυφθούν οι απώλειες των δανειστών. Το ερώτημα είναι αν οι τράπεζες θα προλάβουν να τις πουλήσουν πριν χάσουν την αξία τους και αντικατασταθούν από νεότερα μοντέλα. Με τόσο υψηλά ποσά δανείων, πρέπει να υπάρχουν πολλές μονάδες ως εγγύηση. Μια αποτυχημένη startup θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια αγορά γεμάτη με high-end AI κάρτες.
Όλα αυτά φαίνονται αρκετά ριψοκίνδυνα, αλλά αν οι τράπεζες επενδύουν τόσα χρήματα, προφανώς πιστεύουν πολύ στην αξία αυτών των καρτών. Ίσως όλο αυτό το κέρδος για τη Nvidia να οδηγήσει σε πιο προσιτές gaming κάρτες στο μέλλον, πέρα από την εμφάνιση της RTX 5060 TI 8GB. Μένει να ελπίζουμε.